Hugsum First North markaðinn upp á nýtt

Baldur Thorlacius viðskiptastjóri skrifar um tækifæri fyrir lítil fyrirtæki að skrá sig á Nasdaq First North á Íslandi. Fyrirtæki sem gætu jafnvel átt meira erindi við almenning en fagfjárfesta og standa frammi fyrir spennandi tækifærum til vaxtar.

Auglýsing

Á síð­ast­liðnum árum hafa stjórn­völd, að frum­kvæði Nas­daq Iceland og ann­arra hag­að­ila, náð góðum árangri í að aðlaga inn­lenda lög­gjöf svo mark­aðir eins og Nas­daq First North geti betur þjónað hlut­verki sínu, sem er að vera öfl­ugur fjár­mögn­un­ar­vett­vangur fyrir smærri fyr­ir­tæki. Má þar helst nefna auknar heim­ildir líf­eyr­is­sjóða til að fjár­festa á Nas­daq First North og rýmkaðar und­an­þágu­heim­ildir frá gerð lýs­inga við almenn útboð (þ.e. hluta­bréfa­út­boð til almenn­ings).

Þrátt fyrir fjölgun fyr­ir­tækja og ört vax­andi áhuga virð­ist Nas­daq First North engu að síður glíma við ákveð­inn ímynd­ar­vanda. Rangar stað­hæf­ingar um mark­að­inn hafa verið end­ur­teknar í sífellu og fyrir vikið öðl­ast sjálf­stætt líf, sem ein­hvers­konar „stað­reynd­ir“. Telur und­ir­rit­aður ástæðu til þess að staldra við og leið­rétta nokkrar þeirra.

Rang­færsla 1: „Mark­að­ur­inn er bara fyrir stór fyr­ir­tæki“.

Stað­reyndin er sú að mark­aðsvirði 41% þeirra fyr­ir­tækja sem skráð voru á Nas­daq First North á Norð­ur­lönd­unum í lok árs­ins 2017 var undir 2 ma. kr. Mark­aðsvirði 29% þeirra var á bil­inu 2 – 5 ma. kr. Ein­ungis 13% þeirra var yfir 10 ma. kr. virði. Helm­ingur þeirra  fyr­ir­tækja sem komu ný inn á First North á árinu 2017 voru með 19 stöðu­gildi eða færri. Um þriðj­ungur þeirra var með færri en 10 stöðu­gildi og ein­ungis fjórð­ungur með yfir 50 stöðu­gildi.

Auglýsing

Rang­færsla 2: „Fyr­ir­tæki þurfa að skila hagn­aði áður en þau fara á mark­að“.

Stað­reyndin er sú að 70% þeirra fyr­ir­tækja sem komu ný inn á Nas­daq First North á árinu 2017 skil­uðu tapi árið áður. Mið­gildi hagn­aðar þeirra var tap að fjár­hæð 71 m. kr. Mið­gildi árs­tekna þeirra var 115 m. kr. og um 48% þeirra voru með undir 100 m. kr. í árs­tekj­ur. Þetta eru því fyr­ir­tæki sem stefna á að vaxa og bjóða almenn­ingi að taka þátt í þeirri veg­ferð með sér.

Rang­færsla 3: „Al­menn útboð henta ekki litlum fyr­ir­tækj­u­m“.

Stað­reyndin er sú að ein­stak­lingar eru ríkj­andi í við­skiptum á Nas­daq First North. Stórir alþjóð­legir bankar og fag­fjár­festar eru aftur á móti ríkj­andi í við­skiptum með hluta­bréf stór­fyr­ir­tækja.  Þessu til stuðn­ings má benda á að tvö umfangs­mestu fjár­mála­fyr­ir­tækin í við­skiptum á Nas­daq First North á Norð­ur­lönd­un­um, sem sam­eig­in­lega eru með um 50% mark­aðs­hlut­deild, gera nær ein­ungis út á við­skipti ein­stak­linga. Hlut­deild þess­ara sömu fjár­mála­fyr­ir­tækja í við­skiptum með stór­fyr­ir­tæki er undir 5%. M.ö.o. lítil fyr­ir­tæki reiða sig á litla fjár­festa og eru almenn útboð því kjörin við fjár­mögnun slíkra fyr­ir­tækja.

Rang­færsla 4. „Mark­aður fyrir lítil fyr­ir­tæki getur aldrei þrif­ist á Ísland­i“.

Stað­reyndin er sú að mið­gildi veltu­hraða smærri fyr­ir­tækja á hluta­bréfa­mark­aði Nas­daq Iceland var 70% árið 2017, í sam­an­burði við 19 – 38% á hinum kaup­höllum Nas­daq Nor­dic og Oslo Børs. Með öðrum orðum virð­ast vera betri for­sendur fyrir við­skiptum með lítil fyr­ir­tæki á Íslandi heldur en á hinum Norð­ur­lönd­un­um, sem þó telj­ast nokkuð góð á þennan mæli­kvarða.

Fjölga þarf litlum fyr­ir­tækjum á Nas­daq First North á Íslandi. Fyr­ir­tækjum sem gætu jafn­vel átt meira erindi við almenn­ing en fag­fjár­festa og standa frammi fyrir spenn­andi tæki­færum til vaxt­ar. Til þess að hjálpa þeim að grípa slík tæki­færi hefur Nas­daq Iceland nú hrint í fram­kvæmd verk­efn­inu „Nas­daq First North – næsta skref“, sem miðar að því að aðstoða fyr­ir­tæki við að und­ir­búa sig undir frek­ari vöxt og mögu­lega skrán­ingu á mark­að, þeim að kostn­að­ar­lausu. Verk­efnið verður unnið í sam­starfi við Íslands­banka, KPMG, Logos og Nýsköp­un­ar­sjóð atvinnu­lífs­ins. Stefnir í afar góða þátt­töku og verður því spenn­andi að fylgj­ast með fram­hald­inu.

Ert þú í Kjarnasamfélaginu?

Kjarninn er opinn vefur en líflínan okkar eru frjáls framlög frá lesendum, Kjarnasamfélagið. Sú stoð undir reksturinn er okkur afar mikilvæg.

Með því að skrá þig í Kjarnasamfélagið gerir þú okkur kleift að halda áfram að vinna í þágu almennings og birta vandaðar fréttaskýringar, djúpar greiningar á efnahagsmálum og annað fréttatengt gæðaefni. 

Kjarninn hefur verið til taks fyrir kröfuharða lesendur undanfarin sjö ár og við ætlum okkur að standa vaktina áfram. 

Fyrir þá sem nú þegar eru stoltir styrkjendur Kjarnans þá leyfum við okkur að benda á að hægt er að óska eftir að hækka mánaðarlega framlagið með því að senda póst á takk@kjarninn.is


Já takk, ég vil styrkja Kjarnann!
Unnur Sverrisdóttir, forstjóri Vinnumálastofnunar.
Fyrirtækin sem ætla að endurgreiða hlutabætur fá reikning í vikunni
Stöndug fyrirtæki sem nýttu sér hlutabótaleiðina, en hafa óskað eftir því að fá að endurgreiða það sem þau fengu úr ríkissjóði í gegnum hana, munu fá send skilaboð í vikunni um hvað þau skulda og hvernig þau eiga að borga.
Kjarninn 1. júní 2020
Landamæri margra landa opna á nýjan leik á næstunni. En ferðamennska sumarsins 2020 verður með öðru sniði en venjulega.
Lokkandi ferðatilboð í skugga hættu á annarri bylgju
Lægri skattar, niðurgreiðslur á ferðum og gistingu, ókeypis gisting og læknisaðstoð ef til veikinda kemur eru meðal þeirra aðferða sem lönd ætla að beita til að lokka ferðamenn til sín. Á sama tíma vara heilbrigðisyfirvöld við hættunni á annarri bylgju.
Kjarninn 1. júní 2020
Samtal við samfélagið
Samtal við samfélagið
Samtal við samfélagið – Glæpur og refsing: Skipta kyn og kynþáttur máli?
Kjarninn 1. júní 2020
Minkar eru ræktaðir á búum víða um heim, m .a. á Íslandi, vegna feldsins.
Menn smituðust af minkum
Fólk er talið hafa borið kórónuveiruna inn í minkabú í Hollandi. Minkarnir sýktust og smituðu svo að minnsta kosti tvo starfsmenn. Engin grunur hefur vaknað um kórónuveirusmit i minkum eða öðrum dýrum hér á landi.
Kjarninn 1. júní 2020
Stóru viðskiptabankarnir þrír tilkynntu allir vaxtalækkanir í vikunni sem leið.
Bankarnir taka aftur forystu í húsnæðislánum
Stýrivaxtalækkanir, lækkun bankaskatts og afnám sveiflujöfnunarauka hafa haft áhrif á vaxtakjör sem og getu bankanna til að lána fé. Með tilliti til verðbólgu verða hagstæðustu vextirnir til húsnæðiskaupa nú hjá bönkum í stað lífeyrissjóða.
Kjarninn 31. maí 2020
Barnabókin „Ævintýri í Bulllandi“
Mæðgin dunduðu sér við að skrifa barnabók á meðan að COVID-faraldurinn hélt samfélaginu í samkomubanni. Þau safna nú fyrir útgáfu hennar á Karolina fund.
Kjarninn 31. maí 2020
Þorri landsmanna greiðir tekjuskatt og útsvar. Hluti greiðir hins vegar fyrst og fremst fjármagnstekjuskatt.
Tekjur vegna arðgreiðslna jukust í fyrra en runnu til færri einstaklinga
Alls voru tekjur vegna arðs 46,1 milljarður króna í fyrra. Þeim einstaklingum sem höfðu slíkar tekjur fækkaði á því ári. Alls eru 75 prósent eigna heimila landsins bundnar í fasteignum.
Kjarninn 31. maí 2020
Maskína leiðrétti framsetningu Moggans á göngugatnakönnun
Maskína, sem vann könnun á viðhorfum til varanlegra göngugatna fyrir hóp kaupmanna sem berst gegn göngugötum í miðborginni, sendi frá sér leiðréttingu á fimmtudag eftir að bjöguð mynd af niðurstöðunum var dregin fram í Morgunblaðinu.
Kjarninn 31. maí 2020
Meira úr sama flokkiAðsendar greinar