Búið að skrá sig fyrir öllu sem er til sölu í útboði á hlutum í Arion banka

Allt að 40 prósent hlutur í Arion banka er til sölu í útboði sem lýkur í dag. Fjárfestar hafa skráð sig fyrir öllum þeim hlut. Að mestu er um erlenda sjóði að ræða.

Arion Banki
Auglýsing

Fjár­festar hafa skráð sig fyrir öllum þeim hlutum sem eru til sölu í útboði á bréfum Arion banka og þeirri stækk­un­ar­heim­ild sem er til stað­ar.  Sam­kvæmt skil­málum útboðs­ins var að minnsta kosti 25 pró­sent hlutur í bank­anum til sölu en í mesta lagi 40 pró­sent.

Í til­kynn­ingu til Kaup­hallar vegna þessa er tekið fram að ekki sé búið að taka til­boðum né er búið að taka ákvörðun um útboðs­verð, enda lýkur almennu útboði á Íslandi og í Sví­þjóð ekki fyrr en klukkan 15 í dag. Til­kynn­ingin var send út vegna ábend­ingar frá Fjár­mála­eft­ir­lit­inu.

­Sam­kvæmt upp­lýs­ingum Kjarn­ans hafa erlendir vog­un­ar- og fjár­fest­ing­ar­sjóðir skráð sig fyrir stærstum hluta þeirra bréfa sem eru í boði. Þegar hafa tveir erlendir fjár­fest­ing­ar­sjóð­ir, Milton Asset Mana­gement Limited og Lands­downe Partners hafa skuld­bundið sig til að kaupa hluta­bréf í Arion banka fyrir sam­tals 60,5 millj­­ónir dali, tæp­­lega 6,4 millj­­arða króna. Þeir verða svo­­kall­aðir horn­­steina­fjár­­­festar en þurfa ekki að und­ir­­gang­­ast neinar sölu­hömlur vegna kaupa sinna. Búast má við því að þeir eign­ist á bil­inu 4,4, til 5,2 pró­­sent hlut í bank­an­­um.

Auglýsing
Sölu­verð hluta í Arion banka í yfir­stand­andi útboði hans er er umtals­vert undir bók­­færðu eigin fé bank­ans. Það er, sam­­kvæmt síð­­asta birta upp­­­gjöri, 204 millj­­arðar króna. Miðað við gengið sem verður í útboð­inu verður hlutafé í bank­­anum til sölu á bil­inu 0,6 til 0,7 krónur fyrir hverja krónu af eigin fé. Miðað við það er Arion banki met­inn á 123 til 143 millj­­arða króna. Bank­inn verður næst­verð­­mætasta félag sem skráð verður á íslenskum hluta­bréfa­­mark­aði á eftir Mar­el, en virði þess er 263 millj­­arðar króna. Bréf Arion banka verða tekin til við­skipta í kaup­höllum á Íslandi og Sví­þjóð á föstu­dag, 15.júní.

Grein­endur segja bank­ann met­inn of lágt

Mark­að­ur­inn, fylgi­rit Frétta­blaðs­ins um efna­hags­mál og við­skipti, greinir frá því í dag að grein­endur meti virði bréfa í Arion banka á 18 til 56 pró­sent yfir útboðs­gengi. Þannig verð­leggja sér­fræð­ingar Capacent til að mynda bréf í bank­anum á 0,94 krónur á hlut, sem myndi þýða að heild­ar­virði Arion banka væri 192,4 millj­arðar króna, eða 49,4 til 69,4 millj­örðum króna hærra en útboðs­geng­ið.  

Kaup­­þing, stærsti eig­andi Arion banka, á sem stendur 55,57 pró­­sent hlut í bank­an­­um. Auk þess á Arion banki 9,5 pró­­sent í sjálfum sér. Einn núver­andi eig­enda Arion banka, Attestor Capital, mun einnig selja hluta af eign sinni í útboð­inu fái hann ásætt­an­­legt verð fyr­­ir.

Íslenska ríkið ákvað í aðdrag­anda útboðs­ins að for­­kaups­­réttur rík­­is­ins muni ekki gilda við skrán­ing­una á mark­að. For­­­kaups­­rétt­­ur­inn var tryggður í stöð­ug­­­leika­­­samn­ingi við kröf­u­hafa Arion banka. Sam­­­kvæmt honum virkj­­­ast réttur rík­­­is­ins til að ganga inn í við­­­skipti með hluti í Arion banka ef verðið í þeim við­­­skiptum fer niður fyrir 0,8 krónur á hverja krónu af bók­­­færðu eigin fé Arion banka. Nú er ljóst að verðið í útboð­inu verður tölu­vert undir þeim mörk­­um. En gangi spár grein­ing­ar­að­ila eftir er raun­virði hlut­ana í Arion umtals­vert hærra.

Ætla með arð­semi í tveggja stafa tölu

Síð­­asta upp­­­gjör Arion banka þótti ekki mjög gott. Hagn­aður sam­­­stæðu bank­ans á fyrstu þremur mán­uðum árs­ins 2018 nam 1,9 millj­­­örðum króna sam­an­­­borið við 3,4 millj­­­arða króna á sama tíma­bili 2017. Arð­­­semi eigin fjár var aðeins 3,6 pró­­sent sam­an­­­borið við 6,3 pró­­sent fyrir sama tíma­bil árið 2017, en þetta telst lágt í alþjóð­­­legum sam­an­­­burð­i.

Í skrán­ing­­ar­lýs­ing­u bank­ans segir að Arion banki meti sem svo að rekstur hans hafi þró­­ast með jákvæðum hætti frá því í lok mars 2018. „Hreinar vaxta­­tekjur juk­ust í apr­íl, að hluta til vegna auk­innar verð­­bólgu, sem hefur jákvæð áhrif á vaxta­mun bank­ans þar sem hann á meiri verð­­tryggðar eignir en skuld­­ir. Hreinar vaxta­­tekjur juk­ust einnig vegna end­­ur­greiðslu á skulda­bréfi á fyrsta árs­fjórð­ungi 2018 sem bar til­­­tölu­­lega háa vexti, sem dró úr vaxta­­kostn­aði. Lána­­safn bank­ans hefur stækkað í sam­ræmi við vöxt­inn á fyrsta árs­fjórð­ungi með áfram­hald­andi vexti í hús­næð­is­lán­um, lánum til lít­illa og með­­al­stórra félaga og útlánum til fyr­ir­tækja. Trygg­inga­­starf­­semi bank­ans hefur batnað eftir erf­iðan fyrsta árs­fjórð­ung. Kostn­að­­ar­grunnur hefur fylgt sam­­bæri­­legri þróun og fyrstu þremur mán­uðum árs­ins 2018 og virð­is­rýrnun útlána hefur verið að mestu óbreytt frá lokum fyrsta árs­fjórð­ungs. Verk­efna­­staða á útlána­sviðum og í fyr­ir­tækja­ráð­­gjöf eru í góðum far­­veg­i.“

Í til­­kynn­ingu sem birt var um miðjan maí, þar sem útboðið var boð­að, sagði að mark­mið Arion banka sé að vera með arð­­semi eigin fjár sem sé yfir tíu pró­­sent. Til að ná því er lík­­­legt að breyta þurfi fjár­­­mögnun bank­ans mjög með því að greiða út eigin fé og sækja víkj­andi lán (sett mark­mið er að minnka eig­in­fjár­­hlut­­fall úr 23,6 pró­­sent í 17 pró­­sent), minnka rekstr­­ar­­kostnað umtals­vert (kostn­að­­ar­hlut­­fall er nú 70,8 pró­­sent en sett mark­mið er að ná því undir 50 pró­­sent) t.d. með því að fækka starfs­­fólki og ná hóf­­legum vexti í útlánum sem sé í takti við vöxt í þjóð­­ar­fram­­leiðslu á Íslandi í nán­­ustu fram­­tíð.

Í upphafi árs 2020

Við á Kjarnanum göngum bjartsýn og einbeitt inn í nýtt ár og þökkum lesendum fyrir það traust sem þeir sýna með því að styrkja Kjarnann. 

Frjáls framlög frá lesendum hafa vaxið jafnt og þétt síðustu árin og eru mikilvæg tekjustoð undir reksturinn. Þau gera okkur kleift að halda áfram að taka þátt í umræðunni og greina kjarnann frá hisminu. 

Við tökum hlutverk okkar sem fjölmiðill í þjónustu almennings alvarlega. Kjarninn birti 409 fréttaskýringar og 2.367 fréttir á árinu 2019. Kjarninn er vettvangur umræðu og á nýliðnu ári voru 539 skoðanagreinar birtar, stærstur hluti þeirra aðsendar greinar. 

Okkar tryggð er aðeins við lesendur. Við erum skuldbundin ykkur og værum þakklát ef þið vilduð vera með í að gera Kjarnann enn sterkari.

Já takk, ég vil styrkja Kjarnann!
Friðrik Rafnsson
Lestur er leikfimi hugans
Kjarninn 21. janúar 2020
„Lúalegt bragð“ að ala á samviskubiti foreldra
Kvenréttindafélag Íslands hefur sent borgarráði opið bréf vegna fyrirhugaðrar styttingar opnunartíma leikskóla í Reykjavíkurborg.
Kjarninn 21. janúar 2020
Þorgerður spyr Katrínu um hverjar skaðabótakröfur stórútgerðarinnar séu
Búið er að leggja fram skriflega fyrirspurn til forsætisráðherra um hversu háa upphæð stórútgerðir eru að krefja íslenska ríkið vegna úthlutunar á makrílkvóta. Kjarninn óskaði fyrst eftir þeim upplýsingum í fyrrasumar en ríkið vill ekki afhenda þær.
Kjarninn 21. janúar 2020
Rúmur hálfur milljarður í utanlandsferðir þingmanna og forseta þingsins á tíu árum
Rúmar 60 milljónir fóru í utanlandsferðir embættis forseta Alþingis og þingmanna árið 2018. Kostnaðurinn var minnstur árið 2009 – rétt eftir hrun.
Kjarninn 21. janúar 2020
Ólafur Örn Nielsen ráðinn aðstoðarforstjóri Opinna kerfa
Nýir fjárfestar komu að Opnum kerfum í fyrra og hana nú ráðið bæði nýjan forstjóra og aðstoðarforstjóra.
Kjarninn 21. janúar 2020
Auður ríkustu konu Afríku byggður á arðráni fátækrar þjóðar
Frá Angóla og víða um Afríku, Evrópu og Mið-Austurlönd, liggur flókið net fjárfestinga í bönkum, olíu, sementi, fjarskiptum, fjölmiðlum og demöntum. Ríkasta kona Afríku segist hafa byggt þetta ævintýralega viðskiptaveldi sitt upp á eigin verðleikum.
Kjarninn 21. janúar 2020
Kvikan
Kvikan
#Megxit, peningaþvætti, spilling og brot Seðlabankans
Kjarninn 21. janúar 2020
Þorgerður Katrín Gunnarsdóttir er formaður Viðreisnar. Hún er fyrsti flutningsmaður frumvarpsins.
Mælt fyrir frumvarpi sem kúvendir fiskveiðistjórnunarkerfinu
Frumvarp þriggja stjórnarandstöðuflokka um eðlisbreytingu á því umhverfi sem sjávarútvegsfyrirtæki starfa í hérlendis, verður tekið til umræðu á þingi í dag samkvæmt fyrirliggjandi dagskrá.
Kjarninn 21. janúar 2020
Meira úr sama flokkiInnlent