Veðmálasérfræðingurinn kominn upp við vegg

John-Paulson.jpg
Auglýsing

Það besta sem gat komið fyrir hinn 59 ára gamla John A. Paul­son var alls­herj­ar­hrun fjár­mála­mark­aða og fast­eigna­mark­að­ar­ins í Banda­ríkj­unum frá 2007 til 2009. Þá breytti hann eignum sem voru innan við 50 millj­ónir Banda­ríkja­dala í 20 millj­arða dala og gerðu hann að einum rík­asta manni í heimi. Bók­in, Greatest Trade Ever, sem blaða­maður Wall Street Journal, Gregory Zuckerman, skrif­ar, rekur þá ótrú­legu sögu. Í stuttu máli veðj­aði Paul­son, með hjálp vinar síns og skóla­fé­laga Paolo Pellegrini, að fast­eigna­verð myndi hrynja og að van­skil myndu hrann­ast upp í kerf­inu með þeim afleið­ingum að skulda­bréfa­vafn­ingar yrðu verð­laus­ir. Þetta gekk eft­ir, og bæði Paul­son og Pellegrini, sem er doktor í stærð­fræði, urðu mold­rík­ir. Pellegrini rekur nú sjóð­inn PSQR en John Paul­son er með víð­tæka eigna­stýr­ing­ar­þjón­ustu í nokkrum sjóðum en félag hans Paul­son & Co. Inc. er stærst og móð­ur­fé­lag flestra sjóð­anna.

Erf­ið­leikar hjá Paul­son



Í gær var frá því greint að við­skipta­vinir Bank of Amer­ica Merril Lynch hefðu ákveðið að yfir­gefa sjóði Paul­son vegna slæmrar ávöxt­unar í fyrra, og erf­ið­leika það sem af er ári. Sam­tals hafa nú þegar verið teknir 81 millj­ónir Banda­ríkja­dala úr sjóðum Paul­son,  en heild­ar­stærð þeirra var um tveir millj­arðar Banda­ríkja­dala, eða sem nemur um 265 millj­örðum króna. Þó 81 milljón Banda­ríkja­dala af tveggja millj­arða dala sjóði virki ekki mik­ið, þá eru það skila­boðin sem risa­bank­inn er að senda út á mark­að­inn sem eru alvar­leg­ustu tíð­indin fyrir Paul­son. Nú standa eft­ir­sótt­ustu við­skipta­vinir sjóða í New York ekki lengur í bið­röðum eftir því að kom­ast með fé sitt til Paul­son til ávöxt­un­ar. Eftir að fréttir spurð­ust út af ótrú­legu veð­máli hans þegar fjár­mála­mark­aðir hrundu, var það reynd­in. Hann gat valið fjár­festa til að vinna með.

En síð­ustu tvö árin hafa verið erf­ið. Áhættu­sæknar fjár­fest­ingar í heil­brigðistengdri nýsköpun hafa ekki skilað sér til baka, og þá hafa stöðu­tökur sjóða hans í hluta­bréfum heldur ekki verið að skila árangri. Eignir eru nú metnar á 11,2 millj­arða Banda­ríkja­dala en voru þegar best lét ríf­lega 30 millj­arðar Banda­ríkja­dala, eða sem nemur um fjögur þús­und millj­örðum króna.

Þrátt fyrir allt er Paul­son enn með áhrifa­meiri fjár­festum í New York. Hann velur fífl­djarfa áhættu­sækni í mörgum sínum sjóðum og fjár­festar sem leggja honum til fé sitt vita það mæta vel. Allt getur tap­ast en ef veð­málin ganga upp þá er ávöxt­un­ar­mögu­leik­inn gríð­ar­leg­ur.

Auglýsing

Wall Street, helsta táknmynd markaða í New York. Fjárfestar sem kenndir eru við meginstraum Wall Street eru ekki á sömu línu og Paulson, sem leitar uppi vandamál og rennir að græða á þeim. Mynd: EPA. Wall Street, helsta tákn­mynd mark­aða í New York. Fjár­festar sem kenndir eru við meg­in­straum Wall Street eru ekki á sömu línu og Paul­son, sem leitar uppi vanda­mál og reynir að græða á þeim. Mynd: EPA.

Fjár­festi á Íslandi, í Grikk­landi og Púertó Ríkó



Sjóðir í stýr­ingu hjá Paul­son létur hrunið á Íslandi ekki fram­hjá sér fara og var sjóð­ur­inn Paul­son Credit Oportunities Master um tíma meðal stærstu eig­enda krafna í slitabú Glitn­is. Í des­em­ber 2014 seldi hann kröfur sínar sem voru að nafn­virði upp á 53 millj­arða króna á þeim tíma.

Paul­son hefur einnig verið með fjár­fest­ingar í gangi á öðrum stöðum þar sem erf­ið­leikar hafa verið fyrir hendi og nú síð­ast í Grikk­landi. Sjóður sem þar hefur fjár­fest fyrir háar fjár­hæð­ir, Special Situ­ations Fund, skil­aði nei­kvæðri ávöxtun upp á 3,8 pró­sent í júní síð­ast­liðnum og virð­ist sem Paul­son hafi verið að veðja á aðra útkomu úr við­ræðum Grikkja við kröfu­hafa en reyndin varð. Sjóð­ur­inn er næst stærsti hlut­haf­inn í Pira­eus Bank Group á eftir gríska rík­inu og hefur ein­fald­lega upp­lifað algjört hrun á mark­aðsvirði bank­ans og erf­ið­leika við fjár­mögn­un. Þá keypti sjóð­ur­inn einnig hluti í fyr­ir­tækj­unum Athens Water Supply and Sewerage Company, sem fram­leiðir vatn eins og nafnið gefur til kynna. Sam­tals námu þessar fjár­fest­ingar 137 millj­ónum Banda­ríkja­dala. Mark­aðsvirðið hefur hrun­ið, og mikið fé tap­ast á skömmum tíma. En Paul­son hefur sjálfur beðið fjár­festa um þol­in­mæði, ekki séu öll kurl komin til grafar ennþá í Grikk­landi.

Nýleg kaup hans á opin­berum skuldum Púertó Ríkó, sem á í miklum erf­ið­leikum þessa dag­ana, sýna enn fremur að Paul­son vill helst vera þar sem vanda­málin eru stór og mik­il. Kaup sjóða hans á kröfum upp á 120 millj­ónir Banda­ríkja­dala er enn ein stað­fest­ing á því.

Gefur ótrú­legar upp­hæðir til góð­gerð­ar­mála



Í maí síð­ast­liðnum sendi Paul­son bréf til verk­fræði­deildar Harvard háskóla og sagð­ist hafa áhuga því styrkja deild­ina. Síðan fylgdi annað bréf þar sem hann sagð­ist vilja gefa deild­inni 400 millj­ónir Banda­ríkja­dala, jafn­virði tæp­lega 60 millj­arða króna, sem  er stærsta gjöf sem skól­inn hefur nokkurn tím­ann feng­ið. Fyrstu við­brögð skól­ans voru hikandi, vegna þess að þetta birt­ist eins og þruma úr heið­skíru lofti. En eftir nokkrar umræð­ur, þar sem gjöfin var gagn­rýnd meðal ann­ars vegna þess að hún þótti það stór að hún gæti búið til þá ímynd að Harvard væri til sölu, þá sagði skól­inn já.

Í febr­úar 2012 kom svipað bréf frá Paul­son til almenn­ings­garða félags New York borg­ar, sem styður við upp­bygg­ingu almenn­ings­garða, þar á meðal kenni­tákns­ins glæsi­lega Central Park. Paul­son sagð­ist vilja styrkja upp­bygg­ingu garðs­ins og stuðla að verndun hans. (Myndin hér að neðan sýnir börn að leik í Central Park, sem Paul­son vill að verði vernd­aður alveg, og mik­ill pen­ingur settur í almennt við­hald. Blaða­maður fór þangað með syni sínum á dög­un­um, sem valdi að vera í vatn­inu í hit­an­um, öðru frem­ur).





Í byrjun ágúst­mán­aðar bár­ust svo fréttir af því að Paul­son hefði ákveðið að styrkja Success Academy skól­ann um 8,5 millj­ónir Banda­ríkja­dala, og hafa þær fréttir leitt til gagn­rýni á skól­ann fyrir að taka við pen­ing­un­um, nú síð­ast í dag.

Er Paul­son með plan?



Erf­ið­leik­arnir hjá John Paul­son vekja upp spurn­ing­ar. Er hann með plan, þar sem ávöxt­unin gæti komið hratt til baka ef mark­aðs­að­stæður breytast? Hvernig sér hann fram­tíð­ina fyrir sér? Að hluta er þetta óráð­ið, enda er hann frægur fyrir að sýna ekki of mikið á spilin heldur frekar reyna að fá fjár­festa til þess að treysta sér fyrir pen­ing­unum sín­um, með vit­und um að veð­málin geti farið vel og illa. Þessi tæp­lega sex­tugi fjár­fest­ir, sem hefur BA prófum í klass­ískum vís­indum frá New York Uni­versity og MBA próf frá Harvard, hefur sýnt það áður að  hann fer sínar eigin leiðir í stað þess að elta meg­in­straum­inn á Wall Street. Þó hann sé kom­inn upp við vegg núna, þýðir ekki endi­lega að hann viti ekki hvað hann er að gera.

Kanntu vel við Kjarnann?

Frjáls framlög lesenda eru mikilvægur þáttur í rekstri Kjarnans. Þau gera okkur kleift að halda áfram að taka þátt í umræðunni á vitrænan hátt og greina kjarnann frá hisminu fyrir lesendur. 

Kjarninn er fjölmiðill sem leggur sig fram við að upplýsa og skýra út það sem á sér stað í samfélaginu með áherslu á gæði og dýpt. 

Okkar tryggð er aðeins við lesendur. Við erum skuldbundin ykkur og værum þakklát ef þið vilduð vera með í að gera Kjarnann enn sterkari. 

Ef þú kannt vel við það efni sem þú lest á Kjarnanum viljum við hvetja þig til að styrkja okkur. Þinn styrkur er okkar styrkur.

Já takk, ég vil styrkja Kjarnann!
Viðræðum BÍ og SA slitið
Verkfall er framundan hjá blaðamönnum, þar sem upp úr slitnaði í kjaradeilum Blaðamannafélags Íslands og Samtökum atvinnulífsins í dag.
Kjarninn 21. nóvember 2019
Ákærðir vegna viðskipta með bílastæðamiða á Keflavíkurflugvelli
Héraðssaksóknari hefur birt ákæru, en meint brot snúa að mútugreiðslum og umboðssvikum.
Kjarninn 21. nóvember 2019
Skipstjóri Samherja: Kemur á óvart að vera sakaður um brot
Arngrímur Brynjólfsson var handtekinn í Namibíu. Hann segist ekki vita til þess að skipið sem hann stýrir hafi veitt ólöglega.
Kjarninn 21. nóvember 2019
Kalla eftir hugmyndum frá almenningi um vannýtt matvæli
Verkefni á vegum sjávarútvegs- og landbúnaðarráðherra óskar eftir hugmyndum frá almenningi og framleiðendum um hvernig megi skapa verðmæti úr vannýtum matvælum. Nemendur við Hótel- og matvælaskólanum munu síðan nýta hugmyndirnar við gerð nýrra rétta.
Kjarninn 21. nóvember 2019
Ilia Shuma­nov, aðstoð­ar­fram­kvæmda­stjóri Rúss­lands­deildar Tran­sparency International
Umræðufundur um rússneskt samhengi Samherjamálsins
Á morgun fer fram umræðufundur um baráttuna gegn alþjóðlegu peningaþvætti á Sólon. Aðstoðarframkvæmdastjóri Rússlandsdeildar Transparency International mun halda fyrirlestur um helstu áskoranir peningaþvættis og leiðir til að rannsaka það.
Kjarninn 21. nóvember 2019
Jón Sigurðsson, stjórnarformaður Stoða.
Jón Sigurðsson kominn í stjórn Símans – Verður stjórnarformaður
Sitjandi stjórnarformaður Símans, Betrand Kan, var felldur í stjórnarkjöri í dag. Stoðir, stærsti hluthafi Símans, eru komin með mann inn í stjórn.
Kjarninn 21. nóvember 2019
Fimmta hvert heimili á leigumarkaði undir lágtekjumörkum
Rúmlega 31 þúsund einstaklingar voru undir lágtekjumörkum í fyrra eða um 9 prósent íbúa á Íslandi. Hlutfall leigjenda undir lágtekjumörkum er mun hærra en á meðal þeirra sem eiga húsnæði.
Kjarninn 21. nóvember 2019
Íslenskur skipstjóri í haldi í Namibíu
Skipstjóri sem starfaði árum saman hjá Samherja er í gæsluvarðhaldi í Namibíu eftir að hafa verið handtekinn fyrir ólöglegar veiðar.
Kjarninn 21. nóvember 2019
Meira eftir höfundinnMagnús Halldórsson
Meira úr sama flokkiFréttaskýringar
None