Auk þess fóru rúm­­lega 3,4 millj­­arðar króna af hinum svoköll­uðu upp­­sagn­­ar­­styrkj­un­um, sem sam­tals námu átta millj­­örðum króna, til Icelandair Group eða tengdra aðila, eða um 43 pró­­sent heild­­ar­­upp­­hæð­­ar­inn­­ar. 

Þann 1. sept­­em­ber var greint frá því að Icelandair hefði náð sam­komu­lagi við rík­­is­­bank­ana tvo, Íslands­­­banka og Lands­­bank­ann, um að þeir sölu­­tryggðu sam­tals sex millj­­arða króna í hluta­fjár­­út­­­boð­inu sem þá var framund­an. Hvor um sig sölu­­tryggði þrjá millj­­arða króna. Það þýddi á manna­­máli að Icelandair þurfti í raun ekki að selja nema 14 millj­­arða króna af útgáf­unni vegna þess að rík­­is­­bank­­arnir tveir höfðu þegar skuld­bundið sig til að kaupa fyrir sex ef 14 millj­­arða króna markið næst. 

Íslands­­­banki hefur lengi verið helsti við­­skipta­­banki Icelandair og lánað honum háar fjár­­hæð­­ir. Bank­inn er með veð í fast­­eignum og flug­­hermum félags­­ins. Í mars í fyrra lán­aði Lands­­bank­inn Icelandair 80 millj­­ónir dala, þá um tíu millj­­arða króna en nú mun hærri fjár­­hæð, gegn veði í tíu Boeing 757 flug­­­vélum félags­­ins, sem eru gamlar og lík­­­ast til verð­­lausar miðað við þá stöðu sem er uppi í heim­inum í dag, sam­­kvæmt við­­mæl­endum Kjarn­ans. 

Lána­línur og rík­is­á­byrgð

Til við­­bótar við allt ofan­­greint þá hétu rík­­is­­bank­­arnir tveir því að leggja fram rekstr­­ar­línu upp á sam­tals sjö millj­­arða króna sem Icelandair mun geta dregið á. Íslands­­­banki leggur til fjóra af þeim millj­­örðum króna en Lands­­bank­inn þrjá. 

Icelandair mun auk þess fá þrauta­vara­lána­línu upp á 16,5 millj­­arða króna, sem félagið getur dregið á ef allur annar pen­ingur er búinn. Íslands­­­banki og Lands­­bank­inn munu skipta því láni á milli sín, og lána 8,25 millj­­arða króna hvor ef á lín­una reyn­­ir.  

Alþingi sam­­þykkti fyrr á þessu ári að ábyrgj­­ast 90 pró­­sent lána­lín­unn­­ar, eða tæp­­lega 15 millj­­arða króna. 

Veru­leg umfram­eft­ir­spurn

Icelandair Group ætl­­aði sér að safna að minnsta kosti 20 millj­­örðum króna í hluta­fjár­út­boð­inu í sept­em­ber. Hægt yrði að hækka þá fjár­­hæð í 23 millj­­arða króna ef umfram­eft­ir­­spurn yrð­i. 

Alls bár­ust yfir níu þús­und áskriftir upp á alls 37,3 millj­­arða króna. Umfram­eft­ir­­spurn var því 85 pró­­sent, bæði frá fag­fjár­­­festum og almennum fjár­­­fest­­um. Nýjum hlutum fylgdi 25 pró­­sent áskrift­­ar­rétt­indi, eða sem nemur 5,75 millj­­örðum hluta. Það þýðir að hver og einn sem keypti gat bætt við sig 25 pró­­sent af því sem við­kom­andi skráði sig fyrir í við­­bót á sama gengi og var í hluta­fjár­­út­­­boð­inu, en það var ein króna á hlut. 

Stjórn Icelandair Group ákvað að sam­­þykkja ekki allar áskrift­ir, heldur ein­ungis fyrir 30,3 millj­­arða króna. Það þýddi að áskriftum fyrir sjö millj­­arða króna var hafnað af stjórn­­inn­i. 

Þeir sem áttu hluta­bréf í Icelandair fyrir þynn­t­ust strax niður um 80,9 pró­­sent. Sú þynn­ing mun aukast þegar nýir hlut­hafar nýta áskrift­­ar­rétt­indi sín. 

Það á þó ein­ungis við þá hlut­hafa sem ákváðu að taka ekki þátt í útboð­inu nú. Þeir úr hópi þeirra sem vörðu eigna­stöðu sína voru hlut­­falls­­lega á svip­uðu róli og þeir voru áður, en borg­uðu vit­an­lega nýja pen­inga inn í Icelandair Group.

Hlut­höfum fjölg­aði í yfir ell­efu þús­und

Mikil eft­ir­­spurn var hjá almennum fjár­­­festum í útboð­inu. Eign­­ar­hlutur þeirra var um 50 pró­­sent eftir það og fjöldi hlut­hafa í félag­inu verður yfir ell­efu þús­und. Hlut­höfum Icelandair Group fjölg­aði því um sjö þús­und. 

Líf­eyr­is­­sjóðir lands­ins voru áður stærstu eig­endur félags­­ins með sam­tals 53,3 pró­­sent eign­­ar­hlut.

Á meðal þeirra sem þynn­t­ist mest niður var banda­ríski fjár­­­­­­­­­­­fest­ing­­­­­­ar­­­­­­sjóð­­­­­­ur­inn PAR Capi­tal Mana­gement. Sá sjóður sér­­hæfir sig í fjár­­­fest­ingum í flug­­­fé­lögum og er því í vanda víðar en á Íslandi. Hann kom inn í eig­enda­hóp Icelandair í hluta­fjár­­aukn­ingu í apríl í fyrra þegar hann keypti 11,5 pró­­sent á 5,6 millj­­arðar króna. Síðar bætti sjóð­­ur­inn við sig hlutum og átti þegar mest var 13,5 pró­­sent. Síð­­­ustu mán­uði hefur PAR verið að selja sig niður í Icelandair Group á hrakvirði og fyrir lá fyrir nokkrum síðan að þar væru ekki til pen­ingar til að styðja frekar við íslenska flug­­­fé­lag­ið.

Hluti líf­eyr­is­sjóða tók þátt

Mikil spenna var um hvaða líf­eyr­is­­sjóðir sem áttu þegar í Icelandair Group myndu taka þátt í útboð­inu, en þátt­­taka þeirra var talin lyk­il­at­riði í því að það tæk­ist að ná mark­miðum þess. Á end­­anum varð nið­­ur­­staðan sú að sumir tóku þátt, en aðrir ekki. 

Af fjórum stærstu sjóðum lands­ins, sem allir voru á meðal stærstu eig­endur Icelandair Group fyrir útboð­ið, tóku tveir (Líf­eyr­is­­sjóður starfs­­manna rík­­is­ins og Gildi líf­eyr­is­­sjóð­­ur) þátt en tveir (Líf­eyr­is­­sjóður verzl­un­ar­manna og Birta líf­eyr­is­­sjóð­­ur) sögðu pass. Auk þess vakti athygli að bæði Frjálsi líf­eyr­is­­­sjóð­­ur­inn og Festa líf­eyr­is­­sjóður ákváðu að taka ekki þátt. ­Síðan þá hefur Líf­eyr­is­sjóður starfs­manna rík­is­ins selt hluta þeirra bréfa sem hann keypti með prýði­legum hagn­aði.

Fjöldi sjóða í stýr­ingu hjá fjár­­­mála­­fyr­ir­tækjum tók þátt. Þar voru sjóðir í stýr­ingu Stefn­is, sjóð­stýr­inga­fyr­ir­tækis Arion banka, umsvifa­­mest­­ir. 

Gætu þurft að draga á lána­lín­una næsta sumar

Í aðdrag­anda útboðs­ins gaf Icelandair Group það út félagið búist við því að ná fyrri umsvifum sínum árið 2024. Bogi Nils Boga­­son, for­­stjóri Icelanda­ir, sagði í Kast­­ljósi skömmu fyrir hluta­fjár­út­boðið að það það myndi þurfa að draga á lána­lín­una sem rík­­is­á­­byrgðin hvílir á ef staðan myndi ekki batna næsta sum­­­ar. Það myndi þá fleyta Icelandair áfram inn á vorið 2022. 

Mikil óvissa ríkir um ferða­manna­sum­arið á Íslandi á næsta ári. Jákvæð tíð­indi af bólu­efni gegn COVID-19, og það að bólu­setn­ing er þegar hafin í heim­in­um, veitir von um að við­spyrnan hefj­ist af alvöru á næsta ári. 

Heil­brigð­is­ráðu­neytið sendi frá sér frétta­til­kynn­ingu í byrjun des­em­ber­mán­aðar þar sem sagði að von­ast yrði eftir að hjarð­ó­næmi myndi nást á Íslandi á fyrsta árs­fjórð­ungi næsta árs. Þann 17. des­em­ber sagði Þórólfur Guðna­son sótt­varna­læknir að ekki mætti búast við að því yrði náð fyrr en á síð­ara hlut árs­ins 2021. Samn­ingar sem stjórn­völd hafa gert við fram­leið­endur um afhend­ingu á bólu­efni benda til þess að Þórólfur fari með rétt mál.

Þá byggir Seðla­banki Íslands grein­ingar sínar á því að hingað komi 750 þús­und ferða­menn á árinu 2021, en þeir voru tvær millj­ónir 2019. Það hvernig helstu við­skipta­löndum Íslands mun ganga að bólu­setja mun loks skipta meg­in­máli í því að fá ferða­menn til að koma á ný til lands­ins.

Hluta­bréfin hafa hækkað í virði

Hluta­bréf í Icelandair hafa hækkað umtals­vert frá því að hluta­fjár­út­boð Icelandair fór fram. Það er nú um 1,6 krónur á hlut, eða 60 pró­sent yfir geng­inu í hluta­fjár­út­boð­inu, sem var ein króna á hlut. Það þýðir að sá sem keypti fyrir eina milljón króna á nú bréf sem metin eru á 1,6 millj­ónir króna. Þá jákvæðni má rekja að mestu ann­ars vegar til auk­inna vænt­inga um eðli­lega starf­semi vegna bólu­efna og hins vegar vegna þess að 737-Max vélar félags­ins, sem hafa verið kyrr­settar frá því í mars í fyrra, hafa fengið leyfi víða um að fara aftur í loftið og búist er við því að Icelandair geti notað þær næsta vor. 

Gengið er þó langt frá því sem það var þegar Icelandair var á mestu flugi. Í apríl 2016 fór gengi bréfa í félag­inu í 38,5 krónur á hlut.