Mynd: Úr safni

Þegar hlutabréfaverðið í Arion banka fór að rísa þá seldu erlendu eigendurnir sig niður

Hlutabréfaverð í Arion banka hefur hækkað um 58 prósent frá því í haust og fyrir liggja áform um að tappa tugi milljarða króna af eigin fé af bankanum. Á sama tíma eru nær allir erlendir eigendur bankans að minnka stöðu sína í honum. Hratt.

Erlent eign­ar­hald Arion Banka er nú komið niður í að minnsta kosti 13,18 pró­sent, sam­kvæmt nýjum hlut­haf­alista bank­ans sem sýnir 20 stærstu hlut­hafa hans. Í lok sept­em­ber í fyrra áttu erlendir sjóðir sem birt­ust á list­anum yfir stærstu hlut­hafa hans sam­tals 42,24 pró­sent í Arion banka. Eign­ar­hlutur þeirra í bank­an­um, miðað við breyt­ingar á sýndum hlut­haf­alista yfir stærstu eig­end­ur, hefur því minnkað um alls um rúm­lega 29 pró­sentu­stig á rúmum fimm mán­uð­um. Það sem gerir þessa stöðu athygl­is­verða er að á tíma­bil­inu hefur hluta­bréfa­verð í Arion banka hækkað mik­ið, eða um rúm­lega 58 pró­sent, og mark­aðsvirði bank­ans er nú meira en eigið fé hans, eða tæp­lega 209 millj­arðar króna.

Arion banki til­kynnti auk þess nýverið að bank­inn ætl­aði sér að kaupa eigin bréf af hlut­höfum fyrir 15 millj­arða króna á þessu ári og greiða þeim allt að þrjá millj­arða króna í arð. Til við­bótar kom fram í árs­upp­gjöri Arion banka að hann ætl­aði sér að greiða út á sjötta tug millj­arða króna alls af eigin fé sínu á næstu árum, þar sem ógjörn­ingur væri að ávaxta það og því væri betra að skila því til hlut­hafa. Þannig væri einnig hægt að ná betri arð­semi á eigin fé bank­ans, sem er vin­sæll mæli­kvarði á árangur í fjár­mála­heim­in­um, með því að tappa því ein­fald­lega af og í vasa hlut­hafa. 

Auglýsing

Erlendu sjóð­irnir komu inn í eig­enda­hóp Arion banka í aðdrag­anda þess að bank­inn var skráður á markað 2018. Þeir höfðu áður verið ráð­andi í kröfu­hafa­hópi Kaup­þings, und­an­fara Arion banka sem var stærsti eig­andi hans árum sam­an. Þeir virð­ast ekki sjá tæki­færi í miklum hækk­unum á hluta­bréfa­verði Arion banka og áformum um að greiða út tugi millj­arða króna til hlut­hafa á næstu árum. Þess í stað hafa þeir selt um tvo þriðju af eign sinni í bank­anum á nokkrum mán­uð­um. Salan hefur verið sér­stak­lega hröð síð­ast­lið­inn mán­uð. 

Stærstu vog­un­ar­sjóð­irnir selja hratt og fara

Vog­un­ar­sjóð­irnir Taconic Capi­tal Advis­ors og Sculptor Capi­tal Mana­gement voru lengi vel stærstu ein­stöku eig­endur Arion banka. Í haust átti Taconic 23,22 pró­sent í Arion banka en hefur selt sig niður í 10,71 pró­sent eign­ar­hlut. Sculptor átti 9,92 pró­sent hlut í Arion banka í lok sept­em­ber en er nú ekki lengur á meðal 20 stærstu hlut­hafa bank­ans og á því ein­hver­staðar á bil­inu 0 til eitt pró­sent í bank­anum eins og er. 

Fleiri erlendir fjár­fest­ar, sem komu inn í hlut­hafa­hóp Arion banka vegna þess að þeir voru kröfu­hafar í Kaup­þingi, hafa verið að lækka stöður sínar hratt. Þannig átti Gold­man Sachs International 2,97 pró­sent hlut í bank­anum í lok sept­em­ber en er ekki lengur á meðal 20 stærstu hlut­hafa hans.

Sömu sögu er að segja af vog­un­ar­sjóð­unum Eaton Vance og Lands­downe partners. Sá fyrr­nefndi átti 2,6 pró­sent í Arion banka fyrir fimm mán­uðum síðan en á nú 1,33 pró­sent. Hlutur hans hefur því nán­ast helm­ing­ast á skömmum tíma. Lands­downe átti 2,39 pró­sent hlut í Arion banka í lok sept­em­ber en er ekki lengur á meðal 20 stærstu hlut­hafa bank­ans, og á því undir eitt pró­sent í bank­an­um. 

Auk þeirra var breski sjóð­ur­inn Attestor Capital, á meðal ráð­andi hlut­hafa í Arion banka fyrir nokkrum árum, en hann seldi sig hratt niður í bank­anum árið 2019. 

Líf­eyr­is­sjóðir stærstir á kaup­enda­hlið­inni

Íslenskir líf­eyr­is­sjóðir hafa tekið við leið­andi hlut­verki í eig­enda­hópi Arion banka. Í lok sept­em­ber voru sjö slíkir á meðal 20 stærstu hlut­hafa bank­ans og áttu sam­tals 29,17 pró­sent í hon­um. Nú eru ell­efu líf­eyr­is­sjóðir á meðal 20 stærstu hlut­hafa Arion banka og sam­an­lagt eiga þeir um 41 pró­sent eign­ar­hlut í hon­um. Þeir hafa því bætt við sig tæpum tólf pró­sentu­stigum á fimm mán­uð­um. Mark­aðsvirði þess eign­ar­hluts er nú um 85,5 millj­arðar króna.

Auglýsing

Þrír stærstu líf­eyr­is­sjóðir lands­ins: Gildi (9,61 pró­sent), Líf­eyr­is­sjóður verzl­un­ar­manna (8,45 pró­sent) og Líf­eyr­is­sjóður starfs­manna rík­is­ins (7,86 pró­sent) draga þar vagn­inn líkt og í flestum skráðum félögum á Íslandi.

Fleiri líf­eyr­is­sjóð­ir: Stapi, Birta, Frjálsi líf­eyr­is­sjóð­ur­inn, Líf­eyr­is­sjóður Vest­manna­eyja, Brú, Almenni líf­eyr­is­sjóð­ur­inn, Festa og Lífs­verk hafa allir líka bætt við sig í Arion banka á síð­ustu mán­uð­u­m. 

Fyrir liggur þó að íslenskir líf­eyr­is­sjóðir hafa ekki keypt öll bréfin sem erlendu vog­un­ar­sjóð­irnir hafa verið að selja að und­an­förnu, að minnsta kosti með beinum hætt­i. 

Auglýsing

Þorri þess sem út af stendur hefur verið keypt af sjóð- og eigna­stýr­ing­ar­fyr­ir­tækjum banka eða ein­fald­lega í nafni ann­arra banka. Auk þess er trygg­inga­fé­lagið Sjóvá komið á lista yfir 20 stærstu hlut­hafa ­Arion ­banka.

Góð arð­semi í fyrra

Rekst­ur ­Arion ­banka gekk vel í fyrra. Hagn­aður bank­ans nam 12,5 millj­­örðum króna og hann náði því mark­miði sínu á síð­­asta árs­fjórð­ungi að vera með arð­­semi á eigin fé sitt yfir tíu pró­­sent­um, en hún var alls 11,8 pró­­sent á síð­­­ustu þremur mán­uðum síð­­asta árs.

Heildar eigið fé nam 198 millj­­­örðum króna í árs­­­lok 2020, sem er átta millj­­­örðum krónum hærra en það var í árs­­­lok 2019. Að með­­­­­töldum arð­greiðslum og þeim fjár­­­hæðum sem nýttar verða í kaup á eigin bréfum jókst eig­in­fjár­­­grunnur sam­­­stæð­unnar því um 28 millj­­­arða króna frá árs­lokum 2019. 

Styrkir þú Kjarnann?

Kjarninn reiðir sig á framlög lesenda. Með því að styrkja Kjarnann mánaðarlega tekur þú þátt í að halda úti öflugum fjölmiðli.

Kjarninn hefur verið til taks fyrir kröfuharða lesendur í sjö ár og býður almenningi upp á vandaða umfjöllun þar sem áhersla er á gæði og dýpt.  

Ef þú ert nú þegar styrkjandi leyfum við okkur að benda á að hægt er að óska eftir að hækka styrkinn með því að senda póst á takk@kjarninn.is


Já takk, ég vil styrkja Kjarnann!
Meira eftir höfundinnÞórður Snær Júlíusson
Meira úr sama flokkiFréttaskýringar